周六福深陷商标知识产权胶葛 加盟店急速扩张存危险
周六福深陷商标、知识产权胶葛 加盟店急速扩张存危险深陷知识产权、商标胶葛、延聘的会计师事务所遭证监会立案查询、产品品控问题存疑,种种要素均晦气于周六福的IPO进程《投资者网》钟楚涵近来,周六福珠宝股份有限公司发表初次揭露发行股票招股阐明书,拟征集资金10.9亿元,用于营销网络建设项目、研制及品控中心建设项目、信息化建设项目、弥补流动资金项目。依据招股书,周六福成立于2004年,是一家集珠宝首饰研制规划、出产加工、连锁出售、品牌运营为一体的时髦珠宝集团。成绩快速增加 2016年至2018年,周六福营收分别为5.32亿元、9.62亿元、16.79亿元,归属于母公司股东的净利润分别为5565.82万元、1.41亿元、3.03亿元。《投资者网》研讨发现,周六福营收、净利润的增加与加盟店的快速扩张分不开。依据招股书数据,2016年至2018年,周六福加盟店数量分别为1763家、2252家及2781家。增加速度较快。到2018年底,在周六福2790家终端门店中,有2781家为加盟店。在此布景下,周六福的首要营收和净利都来自加盟店。2016年至2018年,周六福加盟形式收入分别为4.74亿元、8.07元和13.23亿元,占主营事务收入的份额分别为90.69%、86.45%和82.18%。同期,周六福加盟形式下的毛利分别为1.66亿元、3.3亿元、5.16亿元,占当期毛利总额的94.13%、91.14%、90.2%。值得注意的是,在加盟形式下,周六福向加盟商收取的特许运营费和品牌运用费也对企业净利润作出了不小奉献。2016年至2018年,周六福向加盟商收取的特许运营费加上品牌运用费分别为7544.24万元、1.76亿元、2.43亿元,占当期主营事务毛利额的42.75%、48.68%、42.82%。除此之外,《投资者网》发现,主打镶嵌产品也是周六福成绩快速增加的其间一个原因。依据招股书,周六福的首要产品为镶嵌首饰和素金首饰,其间又以钻石镶嵌产品为首要。2016年至2018年,周六福钻石镶嵌产品营收分别为4.15亿元、6.64亿元、10.93亿元,占主营事务收入的份额分别为79.41%、71.15%、67.93%。同期,钻石镶嵌产品毛利占比分别为53.67%、45.96%和50.45%。周六福称,在陈述期内,公司加大研制规划力度,持续优化钻石镶嵌产品结构,因而公司钻石镶嵌产品单价在陈述期内呈现稳步上升。不过,尽管周六福营收、净利润的增速远超同行,可是公司净利润的“含金量”并不高。2016年至2018年,周六福运营活动发生的现金流量净额分别为5348.14万元、1.28亿元、8197.72万元,净利润现金比率分别为96.09%、90.78%、27.06%。除此之外,周六福还面对存货高企的问题。2016年至2018年,周六福存货账面价值分别为2.73元、4.3亿元和6.99亿元,占公司财物总额的份额分别为 69.14%、75.58%、74.22%。存货周转率分别为1.30次/年、1.62次/年、1.87次/年。将该数据与同行业公司比照,发现周六福的存货周转率在同行业中处于中下游水平。加盟形式存危险由于加盟店的日常办理由加盟商自行担任,周六福并不直接办理,仅仅对加盟商进行检查、督导。因而,若单个加盟商进行违反公司运营理念和运营标准的活动,将对公司的名誉和形象形成晦气影响。除此之外,周六福还表明,跟着公司事务规划的提高,加盟商办理难度或许进一步加大。《投资者网》注意到,最近三年,在周六福的前五大客户名单中,刘国信及其宗族成员操控的加盟店均名列其间。依据天眼查信息,刘国信运营的绵阳城区莎柏丽娜银饰品运营部因个体工商户未依照《个体工商户年度陈述方法》规则报送年度陈述而被绵阳市涪城区食品药品和工商质监办理局列入运营反常名录。除此之外,《投资者网》注意到,周六福还存在品控问题。依据上海质量技能监督局信息,周六福珠宝有限公司足金项圈在2018年上海市贵金属制品产品质量监督检查中不合格。而招股书称,公司没有由于产品质量问题而遭到质量技能监督部分的处分。在珠宝企业中,产品呈现品控问题从前导致过非常严峻的结果。早在2013年,相同以加盟形式为主的珍珠企业周大生便由于公司某一加盟店的一件千足金产品黄金含量仅为99.44%而引发重视,影响了公司的IPO进程。关于这一点,周六福也很清楚,在招股书中,公司将产品管控问题列入危险要素,称假如公司未来无法持续履行产品管控系统或跟着公司事务规划的强大,公司因无法采纳更有用的产品管控办法,而导致产品质量问题或知识产权胶葛,将会对公司运营和美誉度形成晦气影响。涉多起商标胶葛了解珠宝企业的人都知道,珠宝企业中有许多称号以“周”最初,比方“周大福”、“周生生”、“周大生”等。《投资者网》查阅材料发现,周大福成立于1929年,周生生成立于1934年。而依据招股书,周六福成立于2004年,相较于周大福、周生生,周六福品牌能够说非常“年青”。到现在,周六福的大股东为深圳若水联合投资有限公司,持有周六福股份36.45%。公司实践操控人为李伟柱、李伟蓬,李伟蓬和李伟柱系兄弟联系,两人算计直接持有公司94.58%股份。某闻名律所陈龙律师对《投资者网》表明:“‘周六福’品牌呈现较晚,而且与‘周大福’相比较,只差一个字,不扫除有所谓的抱大腿、蹭热度嫌疑,可是在法令上,假如运用‘周六福’商标不会导致顾客混杂,不损害任何第三人的在先权力,则该商标依然能够被注册。当然,这也不能阐明‘周大福’以为‘周六福’运用、注册‘周六福’商标不会导致顾客混杂,不扫除将来会有诉讼争议发生。”周六福称,假如公司在注册商标维护、终端门店形象、产品质量、产品知识产权及售后服务等方面呈现严重问题,会直接导致品牌影响力下降,然后形成加盟商客户和终端客户的丢失,对运营形成负面的影响。而《投资者网》注意到,现在周六福牵涉多起商标、知识产权胶葛诉讼。2015年5月,陈洪金、张文伯、香港周六福黄金钻石首饰集团有限公司、福建周六福黄金钻石首饰有限公司、东莞市崇高周六福黄金钻石有限公司向深圳市罗湖区人民法院提申述讼,恳求对“周六福”这一产品称号具有在先运用权,即原告有权运用。徐龙表明:“本案中,原告应对其关于‘周六福’为通用称号的建议承当举证责任,若其没有供给依据证明“周六福”现已成为珠宝首饰产品法定的通用称号或许约定俗成的通用称号,则其建议将很难取得法院的支撑。”除此之外,依据天眼查信息,周六福现在还触及多起损害商标权胶葛诉讼,包含香奈儿股份有限公司申述周六福珠宝等。而这几项诉讼均未在招股书中发表。除了商标胶葛,《投资者网》注意到,周六福还牵涉肖像权胶葛和知识产权胶葛。2017年,闻名影视艺人关晓彤因“周六福珠宝”私行运用其相片进行商业宣扬而将周六福告上法庭。终究法院判处周大福补偿关晓彤4万元。2017年3月,广东原创动力文明传达有限公司因发行人与李沧区金金艺珠宝店涉嫌出产、出售带有“喜羊羊与灰太狼”系列不同形状的吊坠等事宜和发行人李沧区金金艺珠宝店发生争议,申述恳求判定被告当即间断侵略原告《喜羊羊与灰太狼》系列著作的著作权。对此,徐龙表明:“广东原创动力文明传达有限公司的诉讼一审现已有宣判,法院判定周六福需补偿30万元,但现在周六福现已提起上诉,二审没有判定,证监会或许会对其是否存在败诉的危险,该诉讼对其出产运营、品牌美誉度构成严重晦气影响提出反应定见,对此,周六福需求进行要点解说阐明,若无法合理阐明该未决诉讼对发行人不构成严重实质性影响,则该案子对其上市或许会发生实质性法令妨碍。”除此之外,5月9日,周六福IPO延聘的会计师事务所正中珠江被证监会立案查询。徐龙表明,这或许会影响周六福的IPO进展。徐龙表明:“依据规则,若存在‘发行人的保荐组织、律师事务所等中介组织因首发、再融资、并购重组事务涉嫌违法违规,或其他事务涉嫌违法违规且对商场有严重影响被中国证监会立案查询,或许被司法机关侦办,没有结案’的景象,发行人的发行申请材料将间断检查。因而,在会计师事务所现已被证监会立案查询且触及的案子现已在社会上引起广泛颤动后,为了防止上市遭到这种不确定要素的影响,作为发行人的周六福或许会挑选替换会计师事务所,而暂时替换中介组织很或许会推迟周六福的上市进展。”现在看来,深陷知识产权、商标胶葛、延聘的会计师事务所遭证监会立案查询、产品品控问题存疑,种种晦气要素之下,周六福的IPO进程恐怕不能够一往无前。